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该基金采用数量化模型驱动的选股策略为主导投

时间:2020-04-30 19:04来源:云顶娱乐登录网址
今年在经历了一季度短暂的牛市行情后,A股再次进入震荡节奏,市场热点频换,赚钱机会难觅。但量化基金凭借持股分散的投资策略,充分展示出回撤小、能涨抗跌、收益稳定的优点,

今年在经历了一季度短暂的牛市行情后,A股再次进入震荡节奏,市场热点频换,赚钱机会难觅。但量化基金凭借持股分散的投资策略,充分展示出回撤小、能涨抗跌、收益稳定的优点,成为投资者的震荡市掘金利器,基金公司亦加快布局量化基金产品线。  11月6日,信达澳银基金发布公告,旗下量化产品线添加新成员。由信达澳银基金权益投资部总监、智能量化与资产配置总部总监王咏辉管理的信达澳银量化多因子混合于11月6日正式成立,募集份额332,330,768.81亿份。  资料显示,信达澳银量化多因子混合的股票资产占基金资产的比例为60%-95%,采用了主动量化多因子选股模型,其量化投研平台具备500多个因子,通过量化多因子来研究和寻找市场规律,每个因子都是基于一些长期的市场投资理念和数据,也必须有预测性和长期稳定。  在如今这个大数据时代,机器学习正受到越来越多的注视。在海外和私募机构中,机器学习策略已有应用,并实现了不俗的业绩表现。而在我国公募量化基金中,采用机器学习策略的产品并不多。信达澳银量化多因子混合在多因子模型中加入了人工智能和机器学习的算法,为投资者提供了不一样的选择。  据了解,信达澳银量化多因子混合是信达澳银基金量化产品线的重要补充,将选取中证500指数作为基金的业绩基准,定位于成长风格,通过精选中盘个股,以期实现对跟踪指数的超额收益。  信达澳银基金对于量化产品线的布局可谓由来已久,尤其是在人工智能和机器学习技术不断完善,并得以应用到投资领域后,相对应地加快了对相关产品的布局节奏。2017年信达澳银基金在业内较早地成立了智能量化与资产配置部,致力于智能量化投资与研究。投资研究人员平均从业年限8年,拥有丰富的量化投资管理经验。目前,信达澳银基金已经布局了丰富全面的量化产品线,覆盖了港股、创业板、科创板、主板等多个市场,涵盖了成长、价值和高股息等多个风格。  量化产品能否有取得成功,除了量化模型的外,最重要的元素就是人,也就是基金经理。作为智能量化投资团队的核心人物,信达澳银量化多因子混合基金经理王咏辉是英国牛津大学工程科学本科,牛津大学计算机科学硕士,证券基金从业超过20年,在国外有十年量化投资研究经验,是国内首批做量化投资的成员之一,又是中国量化投资俱乐部第三届理事长。基于丰富的国际投资经验,王咏辉将巴克莱等海外知名机构的成熟量化模式移植到A股市场,完善了信达澳银的新一代量化平台。  信达澳银量化多因子混合作为一只主动量化型产品,十分依赖基金公司的主动管理能力。根据海通证券统计,截至2019年9月30日,前三季度信达澳银基金旗下主动权益类基金平均净值增长率为42.23%,在126家基金公司中排名第6,平均超额收益为21.08%,在125家基金公司中排名第11,充分展现了其在权益投资领域的强劲实力。

今年以来,受A股市场震荡调整拖累,权益类基金也多表现不佳。数据统计,截至11月26日,年内股票型基金和混合型基金整体收益率分别为-22.58%、-12.69%。基金经理总体认为,在长期调整的过程中,A股利好因素也在不断累计,只需耐心等待逆转向上的时间拐点出现。对于普通投资者而言,选取长期投资回报稳健的优质产品,是在当前市场环境下布局的好选择。  泥泞般的黑暗中,仍有救赎。虽然权益类基金整体业绩不佳,但也存在部分基金能够保持正收益,11月28日再次打开申赎的信达澳银新起点定期开放混合基金便是其中之一。在此期间投资者可进行申赎业务,并且通过直销渠道申请赎回可享受费率优惠。  据数据显示,截至11月26日,信达澳银新起点定期开放混合基金,自2018年5月4日成立以来,两个封闭期内均取得正收益。近6个月回报率为1.72%,在同期同类型产品中排名居于前10%。  据悉,信达澳银新起点采取半封闭式投资运作,每3个月开放一次。该产品以稳定为主,80%的固定收益类资产作为底仓、加上最高20%主动量化实现收益增强。同时,还将通过积极打新,积极参与网下新股、新发可转债和新发可交换债申购,增厚组合收益。  对于投资运作,国内首批做量化投资的成员之一的信达澳银总经理助理兼投资总监王咏辉认为,应该从投资策略着手,做好大类资产配置。据了解,信达澳银新起点采用了量化选股模型,该模型采用了最新的人工智能研发成果,使用云计算和大数据技术,实现从海量数据(603138)中挖掘特征,找到有效的市场信号,配置效率通过量化模型动态配置股票和固定收益资产,从而提高投资收益和因子,以实现低风险、稳健收益。  谈及信达澳银量化模块选股,王咏辉认为,未来几年受益于高科技的发展,量化的发展会呈现“新量化”模型的发展方向。  顺应时代发展,信达澳银基金也在不断开发和优化的一套“新量化”中国A股策略模型,主要将表现在三个方面:云计算能力、大数据和人工智能算法。对于采用“新量化”模型管理的主动量化基金,即引入大数据、云计算、人工智能等,利用新科技增强量化模型的效率,相比传统量化模型,采用新科技后,可以分析更多股票、大规模引入和处理个人社交媒体情绪数据、快速提高中文语言文本分析能力、以及引入机器学习信号,这些将大大提高量化投资的研究和管理基金的能力。  谈及下一个封闭期的操作思路,王咏辉表示,面对市场较大的调整波动,基金产品主要投向货币资产,以维持稳定的资产收益。不过,A股市场正处于历史底部区域,现在是较好的中长期介入机会,将适时地增加主动量化权益的比例。

同时,他还提到,随着市场环境的变化,量化投资是一个动态发展的过程,而注重回测是其重要抓手,也是助推量化投资螺旋式上升的依据。“就像是物理试验,可以不断重复,回到历史某一个时点来检验投资选股是否准确,基于历史原因预测未来。”

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据介绍,他的量化投资团队未来重点布局在基于指数增强为核心的主动管理产品。面对新周期时代的到来,在大环境变化下需要开创新量化模式。在传统量化多因子模型基础上,引入了大数据、云计算、人工智能算法,对量化投资进行升级和完善。

2011-07-20至2012-08-20管理泰达宏利全球新格局,跑赢基准:

对于2018年整体走势,王咏辉认为A股将继续保持慢牛特征,结构化行情机会将带动个股上涨。

2018-12-03至今管理信达澳银领先增长混合,任职期跑赢基准:

“基于人这一最核心的要素,通过数学方法,把一些长期规律开发成量化物理模型,进而选择股票和行业,去做资产配置。”信达澳银投资总监王咏辉接受采访时表示,未来根据估值、情绪、动量、价值等多因子策略选股,以期实现超额收益。

副总经理王咏辉担纲 管理的产品曾有两只指数基金跑输基准

经过对今年经济环境的分析,王咏辉认为2018年将持续慢牛行情,看好沪深300,以及周期板块、大制造、5G行业的投资机会。

该基金采用数量化模型驱动的选股策略为主导投资策略,结合适当的资产配置策略,并依靠严格的投资纪律和风险控制,以保证在控制风险的前提下实现收益最大化。

与此同时,在供给侧改革继续推动下,王咏辉看好周期、大制造。他表示,从盈利角度来看,尤其是周期里的钢铁行业有可能上调;从成长性角度看,芯片股存在未来预期的收益,盈利增速、成长性高。

跟踪宏观经济变量和国家财政、税收和货币政策等指标,判断经济周期的阶段和未来经济发展的趋势,研究预测宏观经济和国家政策等因素对证券市场的影响,分析比较股票、债券等市场和不同金融工具的风险收益特征,估计各子资产类的相关性矩阵,并在此基础上确定基金资产在各类别资产间的分配比例。

他直言,今年的基本思路就是从去年的“漂亮50”扩散到漂亮板的变化,再结合估值因子、情绪因子、动量因子、价值因子等多因子策略,综合打分量化选股。“看好沪深300的投资机会。”

责任编辑:常福强

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