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  理财一周报记者统计,  兴全系基金尚未

时间:2019-10-09 21:14来源:云顶娱乐登录网址
先在二级市场布局紫鑫药业(002118,收盘价16.78元),再参与该股的定向增发,在股价一路大涨之际,卖出流通股提早兑现获利筹码。曾经,兴业全球基金因投资紫鑫药业而赚得盆满钵盈。

  先在二级市场布局紫鑫药业(002118,收盘价16.78元),再参与该股的定向增发,在股价一路大涨之际,卖出流通股提早兑现获利筹码。曾经,兴业全球基金因投资紫鑫药业而赚得盆满钵盈。但是,随着紫鑫药业造假门被曝光,该股复牌后已经连续两天无量跌停。兴全基金目前所持紫鑫药业限售股的市值正在以每日超3000万元的速度持续下降。到头来,兴全基金在紫鑫药业的投资可谓白忙一场。

  兴全系基金尚未从双汇“瘦肉精事件”中完全恢复,却又陷入紫鑫药业“人参丑闻”

  赵娟

  理财一周报记者/蒋颖博

  兴全基金每日浮亏超3000万

  本报记者 宋双

  又是兴业全球基金!

  2011年,惨不忍睹,上证综指回到了十年前的水平,更惨不忍睹的是基金公司频踩地雷。根据不完全统计,2011年,基金公司不幸踩中的地雷股超过20只。重庆啤酒已连续六跌停,大成基金成众矢之的,一位研究员私下透露,“我猜重庆啤酒会有10个跌停。”

  今年以来,依托“人参概念”,紫鑫药业的股价一路飘红,累计涨幅一度达到300%,也吸引了众多机构纷纷进入。然而伴随着“神话”的破灭,其疯狂的关联交易、虚假陈述等问题被市场视为“银广夏第二”,让持有其股票的机构和散户心惊不已。

  基金重仓股“黑幕”频遭曝光停牌,害苦了其中的基金。紫鑫药业再度停牌,年初参与其定向增发的兴全系基金再次集体被推上风口浪尖。细数这大半年,从双汇发展到华兰生物,再到紫鑫药业,均不乏踩中“地雷”的基金。

  距离上次被“双汇”事件重创不到半年,这家基金公司再度深陷上市公司丑闻风波。曾让该基金公司收益翻倍的紫鑫药业(002118.SZ)突生变故停牌,起因系媒体报道紫鑫药业涉嫌财务造假配合定向增发,并涉嫌以人参为依托注册空壳公司,隐瞒关联交易、自买自卖。

  理财一周报记者统计,算上重庆啤酒,今年以来有8只个股纷纷让基金经理中招,其余7只个股分别是大元股份、科力远、紫鑫药业、双汇发展、中恒集团、哈药股份和华兰生物。值得一提的是,在这8只股票上失手的基金经理不下百位,其中伤得最重的是持有量最大的9位基金经理,他们分别是杨建勋、杨云、许雪梅、潘峰、王晓明、易阳方、王丽萍、厉建超和施永辉。

  去年7月1日,紫鑫药业公布非公开发行股票方案,拟募集资金10亿元用于人参生产,券商唱多报告蜂拥而至。去年4季度,兴业全球基金开始出手。2010年底,兴全基金以每股20.1元的价格参与紫鑫药业定向增发,共获配900万股,其中兴全可转债、兴全有机增长、兴全社会责任分别获配300、200、200万股,另有兴全旗下4只专户产品获配200万股。当时仅兴全一家基金公司参与此次再融资。

  接受金融投资报记者采访的业内人士指出,这反映了基金公司对上市公司进行调研时欠严谨,投研方面存在漏洞;基金公司应秉持更强的责任感与更严谨的投研态度。对于投资者来说,业内人士也指出,单个公司对于基金整体净值影响有限,无须过度恐慌,赎回需谨慎。

  2010年第4季度,兴业全球旗下基金开始吸筹紫鑫药业,而该股亦是自该季度启动上行,整个季度涨幅达134.48%。去年底,紫鑫药业定向增发10亿元人民币,兴业全球旗下7只产品以低于当时股价约50%的低价获配900万股。此间该股股价上行,兴业全球旗下产品又大幅清仓该股流通股并获得不菲收益,目前仅持1800万股(获配900万股“10送10”而来)限售股,且为持紫鑫药业最多的基金公司。

  当然,在不幸踩雷后,他们中有的基金经理依然能获利出局,或是坚定持有仍然获利丰厚,但相对于曾经的巨额利润,都被连续跌停抹杀,这不得不说是个遗憾,也是失误。

  到了今年1季度末,兴全有机增长仅持有紫鑫药业94.84万股流通股,位列第六大流通股东,较2010年底大幅减持了209.9万股。此前持有165.78万股的兴全可转债未进入前十大流通股东,说明其同时进行了大量减持。而到了今年2季度末,兴全旗下已无基金持有紫鑫药业流通股。

  暴跌危机

  低吸高抛、低价参与再融资,可谓是一次节奏精准、收益翻倍的成功“交易”;但若紫鑫药业此次演变为又一个“银广夏”,该笔投资福祸尚难定论。

  持有1344.17万股 突发事件导致跌停:6个

  也就是说,兴业全球基金先买入流通股,在参与定向增发的同时,减持了流通股,且减持主要集中在随后的今年1季度。而从紫鑫药业的股价表现来看,兴业全球基金此次投资可谓精准“交易”。

  紫鑫药业信任危机愈演愈烈。

  一次又一次被曝出重大负面新闻的上市公司的“砸中”,难道只是兴业全球的运气太差?

  踩雷基金:大成创新成长混合基金

  近日,泰达宏利发布的估值调整已较紫鑫药业停牌时的20.71元下调了近三个跌停板。但业内人士指出,三个跌停板肯定不够。换句话说,兴全基金持有紫鑫药业的市值正在以每日3000万左右的速度持续下降。而如果该股股价到明年年初依然得不到改观,这就足以让兴全基金之前在该股的获利全部再吐出。

  8月17日,有媒体曝出曾令紫鑫药业盈利水平飙升的人参系列产品,或是其注册空壳公司、隐瞒关联交易、自买自卖行为的丑闻。此重磅消息一出,紫鑫药业随即宣告停牌,公告称正对媒体报道进行调查核实,待调查结果公布后复牌。

  精准“交易”

  基金经理:杨建勋

  基金集体撤退紫鑫药业

  实际上,这已不是第一次质疑紫鑫药业人参业务造假。7月底就有媒体质疑紫鑫药业注册空壳公司、买空卖空人参大肆造假,当时紫鑫药业予以澄清。8月8日,市场再曝紫鑫药业借力人参虚构业绩,紫鑫药业当日股价大跌8.58%,遂宣告8月9日停牌,但于次日迅速复牌。而此次已经连续停牌两个交易日,或许真相即将呼之欲出,并将反映在股价上。

  兴业全球与紫鑫药业“结缘”,是在2010年。当时,股价长期不温不火的紫鑫药业,正受人参“药食同源”的政策变化而欲发力人参业务,并开始规划成为“全球最大的人参龙头”。7月1日,其公布非公开发行股票方案,拟募集资金10亿元用于人参生产,券商唱多报告也蜂拥而至。

  重庆啤酒初始成本仅24元

  记者仔细对比中报和三季报中的机构投资者名单看到,中报中兴全系三只基金、浦银安盛三只基金、华富两只基金等悉数消失在三季报中。今年6月底仍持有紫鑫药业93.33万股及83.94万股的华富成长基金和浦银安盛价值成长基金,在紫鑫药业“事发”前已迅速“跑路”,从而退出了十大流通股股东行列。

  众禄基金研究中心分析报告指出,紫鑫药业在进军人参产业之前,主营四妙丸、补肾安神口服液、活血通脉片、醒脑再造胶囊等医药产品,但销售规模不大,缺乏强有力的竞争优势,公司业绩与股价均表现平平。而其在2010年披上人参概念之后,公司公布的业绩与股价均扶摇直上。然而,一旦其借道人参概念自买自卖经调查证明属实,紫鑫药业必将陷入空前的经营与信任危机中,股价的暴跌也将难以避免。

  去年4季度,兴业全球基金开始出手。2010年12月16日紫鑫药业定向增发获批时,兴全有机增长、兴全可转债以及专户产品“持续增长3号”分别持有该股304.71万股、165.78万股和 61.99万股,共计532.48万股流通股。

  六跌停后依然浮盈

  泰达宏利旗下的泰达宏利价值优化型基金三季度尽管也有减持举动,但至9月末仍持有310.1万股,这也使得泰达宏利成为唯一“中弹”的基金公司。

  基金沦陷

  而紫鑫药业年报显示,截至去年12月31日,兴全可转债基金仅持有紫鑫药业87.8万股,较12月16日的165.8万股已减持近半。整个4季度,该股股价涨幅达134.48%。

  此次重庆啤酒事件将大成基金推上了风口浪尖,对于重庆啤酒的连续跌停,大成基金于12月12日发布了声明,敦请重庆啤酒立即向上海证交所申请股票停牌。

  对于同样在去年为公司人参业务带来巨大贡献的公司第一大客户平大生物,以及“通化系”、“延边系”8家企业与公司间的关系,紫鑫药业未作正面回应。“炸弹”确实已经爆炸,但伤害程度还难以估量。昨日,紫鑫药业发布的公告显示大股东正在出手试图稳定情绪。

  人参为紫鑫药业带来了股价和业绩的飙升,也为其赢来了公募基金等机构的青睐。如果紫鑫药业复牌大跌,那么大量持股的机构投资者风险首当其冲。

  2010年底,兴全基金以每股20.1元的价格参与紫鑫药业定向增发,共获配900万股,其中兴全可转债、兴全有机增长、兴全社会责任分配获配300、200、200万股,另有兴全旗下4只专户产品获配200万股。当时仅兴全一家基金公司参与此次再融资。

  根据重庆啤酒的三季报显示,大成基金旗下有5只开放式基金和1只封闭式基金重仓持有,一共持有4125.19万股,每一个跌停,这6只基金每天的损失约为3.3亿元人民币。其中,首当其冲的是大成创新成长混合基金,以持有1344.17万股的流通股位列第一,重庆啤酒是从2010年一季度进入大成创新成长混合基金的十大重仓股的。根据大成创新成长混合基金2010年一季报显示,重庆啤酒被持有1076.17万股,位列第六大重仓股。记者查询了2010年一季度的重庆啤酒加权均价(前复权),为24.091元,换句话说,大成创新成长混合基金这1000万股的成本可能就在24元上下。

  兴业全球基金逢雷必踩

  2010年四季度,6只公募基金同时进驻紫鑫药业前十大流通股东席位。嘉实主题持有377.95万股,占比4.67%;兴全有机增长持有304.71万股,占比3.77%;广发策略持有150万股,占比1.85%;汇添富医药保健持有100万股,占比1.24%;兴业可转债持有87.81万股,占比1.09%;华富成长持有74.99万股,占比0.93%。

  到了今年1季度末,兴全有机增长仅持有紫鑫药业94.84万股流通股,位列第六大流通股东,较2010年底大幅减持了209.9万股。此前持有165.78万股的兴全可转债未进入前十大流通股东,说明其同时进行了大量减持。也就是说,在不到3个月内,兴业基金先买入流通股,在参与定向增发的同时,减持了流通股,且减持主要集中在随后的今年1季度。

  截至今年三季度,重庆啤酒一直是大成创新成长混合基金的第一大重仓股,并保持着1344万股,之前是1399万股, 接近单只基金持有个股10%仓位的最高限额。

  说起来,2011年似乎是兴业全球基金的“踩雷年”,今年3月15日,双汇“瘦肉精事件”爆发,双汇发展股价一度从86元一路下跌至55元。在这次“瘦肉精事件”中,众多机构损失惨重,而兴业全球基金则首当其冲。

  2011年一季度,上述基金悉数离场,仅剩兴全有机增长减持209.87万流通股之后,仍持有94.84万股,占比1.17%。泰达宏利价值优化新进买入168.31万股,占比2.08%;华商策略买入154.61万股,占比1.91%;农银行业成长持有125.45万股,占比1.55%;交银保本买入55.32万股,占比0.82%。

  巧合的是,紫鑫药业的股价正是自2010年4季度兴全基金进入期间开始发力上涨,在今年1月6日定向增发完成后,股价涨至阶段性高点35.99元。定向增发前后,也是兴全基金卖出部分流通股的阶段,此间紫鑫药业股价有两波明显上涨。

  12月14日,大成基金将重庆啤酒的估值调到47.86元,换句话说,杨建勋的大成创新成长混合基金依然有100%的利润。

  另外“7·23”动车追尾的意外,使得高铁概念股全线崩盘,据记者统计,仅在事故发生后的首个交易日,重仓高铁股的55只基金一天折损额便超过5亿元。从基金公司整体情况来看,工银瑞信、长城基金、泰达宏利、嘉实基金、华泰柏瑞、华安基金、国泰基金、兴业全球、博时基金、申万菱信这10家,在25日到27日的短短三个交易日内浮亏均过千万元。

  但在2011年1月4日,兴全旗下三只基金参与紫鑫药业定向增发。兴全有机认购504.71万股,兴全可转债认购465.77万股,兴全社会责任认购200万股,合计1170.48万股,认购价为20.05元/股,限售期为12个月。

  直到今年2季度,兴全旗下已无基金持有紫鑫药业流通股。

  截至本周四,重庆啤酒已六跌停,大成创新成长混合型基金今年来亏损27.16%。

  事情还没完,8月1日,华兰生物因“血浆门”一字跌停。季报显示,二季度末,华兰生物出现在9只基金的前十重仓股名单中,其中兴全绿色投资新买入74.98万股。8月22日,中恒集团忽然跌停,半年报显示,广发、华商、华夏、兴业全球等多家公司踩上“地雷”。

  经过5月23日紫鑫药业10转增10,截止今年二季度末,其前十大流通股东中共有3只公募基金,即泰达宏利成长持有433.79万股,占比1.05%;华富成长持有93.33万股,占比0.23%;浦银价值成长持有83.94万股,占比0.20%。而在其前十大股东席位中,兴全系三只基金赫然在列。兴全可转债持有600.00万股,兴全有机持有400.00万股,兴全社会责任持有400.00万股,共计1800.00万股。

  今年5月23日,紫鑫药业“10送10”除权,目前兴全基金持有紫鑫药业限售股1800万股,将于2012年1月4日解禁。

  杨建勋

  近期,还未从“环保门”事件脱身的哈药股份此次再陷入“致癌门”。根据哈药股份2011年半年报显示,“踩雷专业户”兴业全球基金“不幸”再次上演“踩雷”,兴全趋势投资是该公司前十大流通股股东之一,持该股792.14万股。而哈药股份自6月30日以来,股价累计最大跌幅达28%。

  而根据基金二季报披露,紫鑫药业进入了4只基金的前十大重仓股行列。而就净值占比来看,泰达宏利成长最高,为3.43%;兴全可转债净值占比1.98%,兴全有机占比2.91%;浦银价值成长占比2.24%。

  兴业基金内部人士透露,兴全可转债在参与定向增发期间,由于价差的确进行了部分流通股和限售股的置换。

  毕业于北京大学经济学院。理财一周报《中国基金经理能力榜①》(股票型和偏股型基金)第27名。2011年4月22日开始兼任大成创新成长混合型证券投资基金基金经理。

  德圣基金首席分析师江赛春表示,基金投资主要考虑几个方面,一是公司基本面,二是增发价格,三是对于目前市场行业的判断,这次兴业全球只是在公司的基本面上出了问题,只能说公司的相关调研出了问题。

  泰达宏利基金公司接受金融投资报记者采访时表示,三季度以来已对于紫鑫药业进行减持,但具体减持数量不方便透露。“我公司的投研部门在对吉林省人参产业规划研究了解的基础上,根据对紫鑫药业上市公司的实地调查研究,按照公司的投资流程对紫鑫药业进行了投资。截至2011年6月底,我公司旗下基金中,只有专注于投资成长行业的泰达宏利成长基金持有紫鑫药业433万股;2011年三季度以来,根据投资策略的调整,该基金已经对所持有的紫鑫药业进行了减持。我们已经注意到了近期媒体对于该公司的报道,并将密切关注该公司的业务发展状况以及相关事态的进展情况,并及时调整相关的投资策略”。

  去年4季度初至12月16日,紫鑫药业均价为22.84元,在兴全可转债减持的半个月内,该股均价为29.03元,兴全基金大量减持的1季度,紫鑫药业的均价为30.92元。

  持有350万股 突发事件导致跌停:5个

  旁边报道

  又见兴全

  以此粗算,兴业全球在半年内买卖紫鑫药业流通股,赚取了约30%的收益,而其20.1元低价参与定向增发的900万股,以除权后停牌时的20.71元计算,其盈利已超过100%。

  踩雷基金:易方达价值成长混合基金

  广发系基金逆势增仓中恒集团

  一贯低调务实的兴业全球基金公司,今年却屡次站上风口浪尖。从上半年的双汇发展到如今的紫鑫药业,兴全系两次抱团踩中地雷,是偶然还是必然?

  去年7月,紫鑫药业发布定向增发预案时,其发行价格仅定为不低于11.29元,但随着第4季度机构资金的介入,该股股价翻番,最终20.05元的发行价格相当于发行底价11.29元的177.59%。

  基金经理:潘峰

  本报讯 前期遭遇与山东步长医药销售有限公司(下称山东步长)“分手”风波的中恒集团(600252,收盘价14.26元),昨日公布2011年前3季度财务报告,第3季度净利润1.05亿元,同比上升207%。

  尽管泰达宏利成长持有紫鑫药业的净值占比最高,但兴全系基金从建仓该股,到旗下三只基金抱团参与定向增发,一举一动却更受瞩目。而兴全也是唯一一家参与紫鑫药业定向增发的公募基金公司。

  兴业全球的倾力参与节奏可谓精准,并且获得了翻倍的收益;上市公司股价上涨且获得了高溢价的10亿再融资,看上去堪称双赢。但从“投资”行为上看,兴业全球却是踩中了一个基本面或存在重大问题的“地雷”。

  科力远五跌停后仍获利出局

  前期因与山东步长的解约风波而引发机构抛售,三季报中流通股东名单必然是关注焦点。财报显示,华商、华夏、建信等基金产品在三季度纷纷减持,而一直重仓中恒集团的“广发系”基金则逆势增持,截至9月底,合计持股9525万股,占中恒集团总股本的8.7%。

  “抱团参与定向增发,考虑的因素很多。上市公司基本面、市场情况和发行价格等等,理应是一种谨慎的投资行为”,德圣基金研究中心首席分析师江赛春向记者表示。有观点认为,或许在对于紫鑫药业投资上,兴全调研不够到位和深入,看中认购价格低便抱团申购;甚至于其持股风格、风控能力也因此受到质疑。

  为何总囤问题股?

  自12月1日,科力远复牌宣布与稀土概念“告吹”,公司股价连续5日一字跌停,到12月8日放巨量打开。12月13日,公司发布公告称,董事长钟发平于12月12日通过上交所交易系统增持公司股份212.11万股,占公司总股本的0.67%。根据科力远的三季报显示,此次增持后,所有基金持股中,易方达价值成长混合基金以350万股位列第一。

  据valuetool平台统计,过去一个季度共有3家机构对中恒集团的2011年EPS进行了预测,平均值是0.74元,最大值是0.76元,最小值是0.72元。这些机构包括高华证券、广发证券、国信证券等,其中高华证券给予“中性”的评级。(李雪)

  但是基于兴全系基金长期业绩稳定,江赛春仍然较为看好兴全的投研团队。“这应该是个案,很难就此否定兴全系的投研能力”;“之前受双汇发展冲击最大的兴全全球视野,后期业绩表现也同样出色。”

  这并非兴业全球首次临危。今年3·15双汇发展因瘦肉精事件停牌1月有余,股价近4个跌停。公募中持该股数量最多的兴业全球遭严重赎回,一季度末兴全趋势份额遭赎回20%,兴全视野更达到57%。

  “我们已经顺利获利出局了,在科力远上我们是赚钱的。” 易方达内部人士告诉记者。根据公告,易方达价值成长混合基金于去年9月以14.96元价格参与增发,去年9月2日,科力远获准非公开发行不超过3200万股新股,发行价格为14.96元/股,募集资金总额4.27亿元。随着稀土价格一路飙升,科力远的股价也水涨船高,从6月23日最低价18.42元,上涨到8月15日停牌前的27.83元,涨幅高达51%。

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  连续两次踩中“地雷”,是兴业全球今年运气太差?即便两个失败的投资都只是个案,兴业全球同样难辞其咎。一边参与定向增发,一边减持流通股,兴全前后矛盾的操作,使其才出狼窝又如虎口。

  而此前,兴业全球在行业内保持着较好的口碑:管理层稳定、投资业绩稳定、不过度追求规模增长……其也是业内少数在2007年顶峰后仍连续两年实现份额增长的公司。

  在8月15日大涨7.42%后,科力远宣布停牌,进行重大重组。但重组失败, 12月1日科力远复牌后,股价连续5个跌停。

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  频踩地雷

  其实,不少基金经理都早已深知猪肉行业瘦弱精的潜规则,但这并未影响他们的投资决策。紫鑫药业借人参龙头概念的做业绩释放和再融资,在资本市场也并非新奇之举。但这些都被兴业全球撞上,难道只是倒霉?

  由于定向增发部分需要一年才解禁,也就是说在今年的9月定向增发股才解禁,但由于停牌,参与定向增发的机构只能在跌停处度过。一位基金经理透露,“易方达既然是赚钱的,可能是在跌停后获利出局。”截至本周三,科力远已止跌,收盘价仍在定向增发价上,而易方达价值成长亏损26.43%。

新浪声明:此消息系转载自新浪合作媒体,新浪网登载此文出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

  伊利股份、双汇发展、华兰生物、紫鑫药业,基金频频踩中地雷。双汇发展、伊利股份和华兰生物均是行业龙头。

  本报曾报道,兴业全球遭受“双汇门”重创后,依然保持“团购”风格。而在紫鑫药业上,并不只是“团购”惹的祸。

  潘峰

  众禄认为,基金多次重仓地雷股事件,不仅使基金管理人、基金持有人面临风险,而且也反映出基金公司在对上市公司调研上欠严谨。在精选个股上,基金公司应该秉持更强的责任感与更严谨的投研态度,以避免地雷事件的再度发生。

  根据公告,2010年紫鑫药业净利大增184%,今年上半年净利同比增325%,好业绩着实令人“眼花”。2010年4季度到今年1季度,还有嘉实、广发、汇添富、华富、华商、农银汇利基金买入又迅速卖出紫鑫药业。是洞悉了其基本面存在问题,抑或仅为借利好消息短暂参与定向增发行情趁高价卖出,不得而知。

  理学博士。理财一周报《中国基金经理能力榜①》(股票型和偏股型基金)第2名。现任易方达基金管理有限公司基金投资部总经理、易方达价值成长混合型证券投资基金基金经理。

  其中,双汇发展无疑影响最为深远。“瘦肉精”事件被揭露,一时间人心惶惶。但兴全并未抛弃双汇发展。二季报显示,双汇发展仍然是两只基金第二大重仓股。其中,兴全全球仍持有412.59万股,占比为9.43%;兴全趋势持有1398.67万股,占比为7.09%。而在二季报中,两只基金的基金经理也继续提及双汇发展,兴全趋势基金经理表示,“双汇发展在经历了"瘦肉精事件"之后,我们一直密切跟踪双汇的终端销售恢复状况。从目前了解的情况,我们认为,双汇的表现基本符合我们在一季报时的判断,双汇在产业链中的龙头地位并没有发生变化,资产重组也在继续进行中,双汇的发展前景仍然得到资本市场的认同”;而兴全全球基金经理也特别指出,“本基金将继续坚持稳打稳扎的投资风格,不仅要克服“瘦肉精”事件给业绩造成的不利影响,还要争取今年优良的业绩表现以回报投资者的信任。”

  截至今年中期,泰达荷银、浦银安盛、华富基金还共持有紫鑫药业611万股流通股,仅为兴业全球的1/3。目前,兴业全球是持有紫鑫药业数量最多的基金公司。截至2季度末,紫鑫药业为兴全可转债基金第四大重仓股,占基金净值1.98%,为兴全有机增长第十大重仓股,占净值比2.44%。

  持有5233.09万股 突发事件导致跌停:2个

  伊利股份6月13日遭遇跌停,一封实名检举信被指为暴跌的元凶。检举信内容触目惊心,将伊利董事长等高管贪污事实详细揭露。尽管伊利股份发布声明称其诬陷,但当时已经在市场上引起巨大波澜。二季报统计显示,伊利股份仍然进入59只基金前十大重仓股。融通新蓝筹持股数量第一,为5003.41万股。

  记者了解到,今年2季度,坊间已有紫鑫药业遭举报的传闻,有分析师在实地调研后对该公司遭举报的内容讳莫如深。

  踩雷基金:广发聚丰基金

  7月中旬以来,华兰生物受到公司在贵州3个浆站关闭的重大事项影响而两度停牌。而这3个浆站占公司采浆量超过30%,是公司主要的血浆来源地。一季报中大量持有华兰生物的汇添富四只基金以及融通新蓝筹,二季报显示仍重仓其中,而华安核心优选减持迅速。不过尽管二季度末汇添富旗下四只基金尚合计持有华兰生物高达3816.32万股,但汇添富基金公司向记者表示,其”对华兰生物持仓已经非常少,远低于依据二季报数据所得出的结论”;“华兰生物停牌对汇添富基金旗下基金的净值影响将非常小。”

  一位不愿透露姓名的基金分析师称,如果媒体报道属实,该公司存在重大造假嫌疑,作为参与定向增发的公募基金只要去调研过,按常理不该没有察觉,兴全等公司撇不开调研不深入、投资管理不慎重的嫌疑,尤其是进入基金重仓股的个股,投资决策流程与普通股票不同,不仅是研究员,基金经理、投资总监、投研决策委员会都有决策责任。

  基金经理:易阳方

  而负面因素对于公司价值伤害最大的则要算紫鑫药业了,毕竟人参已经成为其主营业务主要收入来源,就今年上半年来看,人参在主营收入中占比高达65.04%。如果造假属实,公司价值势必一落千丈。

  兴业全球一直在业内倡导价值投资,最早提出关注社会责任投资,双汇事件后还专设了社会责任研究员,并要求研究员在报告后专门写明企业社会责任情况。

  中恒集团下跌38.59%

  赎回有别

  兴全基金回复本报称,其参与定向增发的理由是:当时紫鑫药业并没有负面信息,券商报告和政策支持都是正面的。另外,重要的因素是,紫鑫药业的市值很小,定向增发可获得的价格很低,再加上提前得知将进行“10送10”配股,一个巨大的差价交易机会吸引其参与。

  作为十倍大牛股的中恒集团,在今年夏天轰然倒塌。

  尽管基金重仓股时常遭遇危机,但业内人士并不建议就此作为赎回基金的全部依据。不过当“瘦肉精”东窗事发,兴全全球规模缩水几近腰斩,从2010年底的17.55亿份降至今年一季度末的9.17亿份,二季度仍然未能挽回颓势,继续遭遇赎回5.09亿份。

  另悉,其内部进行了测算,如果极端情况下紫鑫药业下跌50%,对持仓最重的兴全有机增长净值影响仅千分之七,因此暂不会进行公允价值重估。

  8月22日,中恒集团低开低走,开盘不到一个小时就封死跌停,成为两市惟一跌停个股,成交量明显放大。当时市场传闻中恒集团与山东步长的合作可能出现问题。

  众禄指出,“基金是一系列证券的动态组合,基金的投资价值说到底是基金管理人、基金经理的投研实力,而配置并不很高的单一个股对基金业绩的影响是较有限的,通过对个股配置的合理调整,可以较好控制个股对基金业绩的影响;调整持有基金的出发点,应基于基金本身表现出的盈利能力,而非是否配置了停牌个股,否则盲目进行赎回和重新投资,投资者可能承受的相应费用,或大于停牌个股所带来的实际损失”。所以投资者无须恐慌赎回。

  不过兴全基金内部人士称,最早在二级市场买入时研究员并未实地调研,参与定向增发期间曾有过调研,但调研的过程中的确也对其业绩增长的可持续性存疑。也就是说,在对基本面存疑的情况下,兴全基金虽没有选择大量持有紫鑫药业,但仍保留了限售股持仓。

  8月23日,中恒集团发布重大事项暨停牌公告称,因公司与山东步长医药销售有限公司有重大业务磋商,公司股票自8月23日起停牌,并将于5个交易日内公告进展并复牌。

  而就紫鑫药业停牌来看,众禄建议等待事件调查结果出炉为宜,当前可继续持有这些基金。若调查结果证明该事件属实,再考虑采取转换或赎回等进一步的操作,这不能一概而论。众禄认为,“从这五只基金中长期表现出的投资价值来看,兴全可转债、兴全有机增长、泰达宏利成长盈利能力良好,投资价值较好;而浦银安盛价值成长表现较一般,华富成长趋势中长期业绩则较为靠后”。

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  9月1日,不出市场所料,中恒集团与山东步长医药销售有限公司的巨额销售协议以解除告终。中恒集团公告,因山东步长无法完成约定的销售任务,经双方协商同意解除协议。公司股票复牌后跌停。

  而什么时候赎回才是合适的?德圣基金研究中心分析报告指出,以普通投资者偏股方向基金申购及赎回费用2.0%为基准,如果由事件重仓股净值占比与跌幅共同决定的净值跌幅超过2.0%的申赎费用,则有必要赎回。但这实际上很难发生。即便事件重仓股连续三次跌停,也需要基金重仓该股净值占比超过7%及其以上才值得赎回。

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  来源:经济观察网

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  从中恒集团的二季报看,广发聚丰以5333.09万股的持有量位列第一,到了三季度,广发聚丰继续以5233.09万股的绝对数量保持第一。而自9月1日跌停以来,中恒集团下跌38.59%。

  作者:宋双

  中恒集团自2010年三季度进入广发聚丰的前十大重仓股,根据当时的加权均价,介入成本可能在9.84元。

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  广发聚丰的基金经理易阳方自2005年12月至今担任广发聚丰基金基金经理。截至本周三,广发聚今年以来亏损22.72%。

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  易阳方

  2005年12月至今担任广发聚丰基金基金经理。理财一周报《中国基金经理能力榜①》(股票型和偏股型基金)第3名。

  持有600万股

  突发事件导致跌停:3个

  踩雷基金:兴业可转债混合基金

  基金经理:杨云

编辑:云顶娱乐登录网址 本文来源:  理财一周报记者统计,  兴全系基金尚未

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